El "LORO" y la "YUTA"

Nuestro país suele disparar asociaciones ciertamente sorprendentes.

Por estos días se ha convertido casi en un lugar común, el ejercicio de intentar parangonar la compleja evolución que hoy presenta la economía y su potencial desemboque, con alguna de las tres megacrisis que padecimos en las últimas cuatro décadas -Rodrigazo, Hiper y Corralito-. Me incluyo entre quienes entendemos que, salvando las distancias, el proceso en curso muestra ciertas semejanzas con 1975. En esa línea, me pregunto si sería muy arriesgado, acaso, conjeturar que el esperable efecto contagio al interior del sector público de los incrementos salariales arrancados por las policías provinciales sobre el impacto del pillaje cordobés, pueda fungir en este caso de detonante inflacionario, como aquel 60% de aumento que la UOM de Lorenzo Miguel le impuso a Isabel Perón ?  

Una conquista virtual

Más allá de las objeciones de forma y de fondo que merece el último anuncio demagógico relacionado con la modificación del piso a partir del cual tributan Impuesto a las Ganancias los trabajadores en relación de dependencia, el gráfico muestra con elocuencia la falacia que pretenden instalar los animosos voceros oficialistas cuando destacan con tono épico el logro que significa que a partir de la medida sólo quedan alcanzados por el impuesto el 10% de los trabajadores registrados. Si fuera así, en rigor, lo dispuesto no hace sino volver a la proporción prevaleciente durante la década 2000/2009, que alcanzó a 9,4% en promedio, con sólo dos años (2005 con 11,7% y 2006 con 10,6%) marginalmente fuera del declamado rango que hoy se intenta vender como una conquista histórica. Esa base del 10% creció fuertemente en los últimos tres años, en que la artera pasividad en disponer la actualizacion del piso al ritmo de la inflación, significó el establecimiento de facto de una suerte de nuevo gravamen -hecho que CFK se ufana cínicamente en negar- reflejo, por otra parte, de que la perentoria necesidad de atender un gasto público desbocado no da lugar a escrúpulo alguno. 

No todo está perdido II

Mick Moore es un economista inglés que ha profundizado en la relación entre fiscalidad y gobernanza. En un paper muy interesante, señala el marcado contraste observable entre los países de la OECD y los emergentes, en cuanto a la importancia diferencial que adquiere el tema impositivo en las respectivas agendas políticas. La observación aplica para nuestra ciudadanía, para quien el impuesto no aparenta ser un hecho político, dada la desvinculación entre el fundamento de la participación política en el sistema democrático y el cumplimiento impositivo. En efecto, el  proceso de definición de la cultura política argentina no aparece integrado a la idea de que es necesario sostener “económicamente” ese espacio de participación. Resultan promisorias, entonces, las inéditas movilizaciones que protagonizaron portuarios y camioneros contra la aplicación del Impuesto a las Ganancias sobre el  trabajo personal. Tal como señalé en un post anterior , en ese caso respecto a la incontinencia monetaria de la política económica, quizás tengamos que terminar agradeciendo, al fin del día, que el voluntarismo iletrado que orienta el pensamiento económico oficial, sin proponérselo, esté ayudando a despertar la conciencia popular a favor de la racionalidad económica.  

Contribuyentes por omisión

Anticipando lo que se aprecia como un año económicamente complejo, apenas promediando Enero ya está instalada con fuerza la puja distributiva. Los titulares exhiben la convergencia de dos de las vulnerabilidades de la “Política Económica” (?), como son: estrechez fiscal (actualización del mínimo no imponible) e inflación (negociaciones salariales). La simultaneidad de ambos conflictos, no obstante, no debe llamar a confusión. Se trata de dos cuestiones independientes, más allá de la maliciosa intención oficial de forzar su tratamiento conjunto. La actualización del salario con el objeto de recuperar su poder de compra esmerilado por el incremento de los precios, bajo ningún concepto podría compensarse -como se pretende instalar desde el poder- con la justa restauración de la condición de no contribuyente que el trabajador presentaba frente al impuesto, al momento en que arbitrariamente se congeló el umbral a partir del que se tributa el gravamen. Aceptar lo contrario, sería otorgarle carácter de conquista a lo que no es sino la devolución de un despojo. El carácter de contribuyente debiera obedecer a criterios de orden tributario y no a la mera desactualización de una magnitud monetaria respecto de la evolución del nivel de precios. Lamentablemente, creo percibir que a raíz de cierta impericia en el planteo de los argumentos, el sector sindical se estaría dejando arrastrar a una falsa discusión de carácter impositivo, cuando el enfoque adecuado es sostener que la base tributaria definida para un impuesto debe ser neutral respecto de la variación del nivel de precios. En rigor, tanto el umbral de tributación como los tramos en que están formuladas las escalas deberían ajustarse periódicamente según la evolución del salario medio de la economía. No estamos discutiendo sobre impuestos sino sobre la restitución de un saqueo.

BODEN 2012. La épica de la valija

Le comprarías un auto usado ?

Es un clásico de los últimos stand ups del ciclo “Hola Cristina” la referencia inevitable a la cancelación del Boden 2012 que se hará efectiva el próximo 3 de agosto. Alrededor del tema, la estrategia comunicacional del gobierno está montando un circo que resulta francamente extravagante. Se intenta transformar en un hecho épico lo que en cualquier país constituye una transacción usual, tal cual es honrar los compromisos resultantes de los  vencimientos de los títulos de la deuda pública. Cristina Fernández reitera en todas sus presentaciones que “ellos” se han tenido que hacer cargo de cancelar un pasivo generado por la pesificación. El recargado énfasis merece, al menos, un par de consideraciones:

1.-Los recursos con que se hace frente a los vencimientos los aportamos “nosotros” -los contribuyentes- y no "ellos".

2.-No constituye un hecho excepcional asumir los compromisos contraídos por administraciones anteriores. Tal vez desconozca el principio de la continuidad jurídica del Estado.

Mas allá de las objeciones a la retórica, lo realmente grave es la falsedad contenida en la afirmación que los u$s 2.300 M que se cancelarán el 3 de agosto constituyen una pesada herencia del 2001.

En rigor la emisión original del Boden 2012 dispuesta para compensar los efectos de la pesificación asimétrica en 2002 alcanzó a u$s 11.770 M (Resol 81/2002 del Ministerio de Economía). Luego, por resoluciones conjuntas posteriores de las Secretarías de Finanzas y de Hacienda, ese importe inicial se amplió sucesivamente con emisiones que se colocaron íntegramente -en opacas operaciones- al gobierno de Venezuela a costos estrafalarios, que agregaron u$s 7.000 M adicionales, importe que puede verificarse accediendo al Formulario 18-K correspondiente al 31.12.2010, presentado por Argentina ante la SEC el 30.09.2011 (click aquí) pag. 159.

En consecuencia, la verdad es que el 3 de agosto, juntamente con la pretendida “epopeya” que supone dejar definitivamente atrás las consecuencias de la demonizada convertibilidad, los ciudadanos argentinos estaremos cancelando los u$s 800 M aún pendientes de aquella generosa ayuda del Tío Hugo que, entre otras cosas, nos dejó el recordado presente del boliempresario Guido Alejandro Antonini Wilson.

Corralito para todos

Se ha argumentado correctamente, y de manera contundente, acerca de la falta de atribuciones legales de la AFIP para autorizar la compra de moneda extranjera. Sin embargo, si el tema se analiza desde la realidad económica, la solidez de los argumentos parece perder peso. En efecto, en la medida que no se discute la existencia, de hecho, del llamado “impuesto inflacionario” -obviamente no legislado ni explicitado en el Presupuesto- cuya base de tributación son los activos monetarios expresados en moneda local que cada uno de nosotros posee, y cuya recaudación se estima alcanzará este año un nivel similar al que tributarán las personas físicas sujetas al Impuesto a las Ganancias, no parece desatinada la intervención del organismo específico para garantizar la mayor eficacia en su recaudación. En rigor, la compra de moneda extranjera –o de activos nominados en divisas- constituían, hasta su prohibición, el principal mecanismo de evasión del Impuesto Inflacionario, que las nuevas disposiciones han eliminado. En tiempos de estrechez fiscal se impone asegurar el nivel de los ingresos públicos.

Escorpión

Se estima que el medio aguinaldo que se percibe regularmente en esta época, genera un impulso del orden de un punto y medio al consumo agregado. Esto lo entienden muy bien los gobernadores, a tal punto que en la provincia de Corrientes, -por ejemplo- se dispuso adelantar su pago a los trabajadores estatales en dos semanas, como una manera de descomprimir la creciente presión social. El estrangulamiento financiero a que está siendo sometido Daniel Scioli, que lo llevó a postergar y fraccionar el pago del aguinaldo a medio millón de agentes públicos provinciales, viene a poner en claro que para la Casa Rosada, esmerilar al motonauta bien vale la incoherencia de desconocer la infaltable letanía, con la que los diarios stand-ups por cadena nacional nos adoctrinan sobre la importancia del estímulo al consumo, como eje estratégico del "modelo".

Por las buenas razones

Resulta auspicioso advertir que en un país como el nuestro, en que -a diferencia de lo que ocurre en los países modélicos en cuanto a condiciones de vida- los temas impositivos no constituyen el eje de la agenda política, los dos episodios que han logrado conmover a un poder político aparentemente invulnerable, tengan la misma raíz fiscal. Tanto el conflicto por la 125, como el actual enfrentamiento con el sector sindical, no sólo tienen en común el hecho de levantar una linea de resistencia a la voracidad fiscal, sino que participan de la condición de obrar como catalizadores de la protesta de amplios sectores sociales, que se sienten huérfanos de representación. Sabrá interpretar el mensaje, la política ?

De la doctrina DOLINA al axioma K

No parece verídica la afirmación del FMI acerca de la imprevisibilidad argentina. Si hay algo que confirma la expropiación de la acciones de Repsol es, precísamente, la predictibilidad de este gobierno.

Así como el negro Dolina ha instalado su teorema acerca de la absoluta previsibilidad de la conducta masculina, puede trazarse un paralelo respecto al comportamiento del regimen K. En rigor, la única señal que se ha mantenido consistentemente inalterable a lo largo de los últimos nueve años, es la indisimulada e inescrupulosa avidez por hacerse de recursos -bien que con costos crecientes- que le permitan sostener el "populismo pseudodistributivo" que constituye su marca de agua. Los episodios de la confiscación de los fondos previsionales, el saqueo de las reservas del BCRA, y el reconocimiento del financiamiento monetario del déficit fiscal como política de estado, que consagró la reciente reforma de su Carta Orgánica, configuran precedentes indiscutibles de esa conducta, que coronan con este audaz manotazo. Lo más lamentable, una vez más, es la candorosa ingenuidad con que una considerable porción del arco opositor y una amplia franja de la opinión pública, consumen los falaces pero atractivos argumentos con que el discurso oficial pretende legitimar su perversa adicción.

REQUIEM PARA LA IRRESPONSABILIDAD FISCAL

Casi podría decirse que llevamos varios meses desbordados por torrentes de tinta y de bits comentando la crisis que afecta a la UE, y en particular a Grecia. Por asimilación a la situación de pre-default que enfrentan los helenos, han ganado actualidad algunas comparaciones, de las que no se han privado algunos gurúes como Roubini o Krugman, respecto a la salida Argentina del colapso de la convertibilidad. Hay una reflexión, sin embargo, que ha estado ausente. Es la que patentiza que la auténtica equivalencia de ambas situaciones es la inquebrantable incompatibilidad de largo plazo, entre la indisciplina fiscal y la restricción a la potestad de emitir moneda. Grecia renunció a su soberanía monetaria cuando adoptó el Euro, mientras que el Estado argentino se vió obligado a conceder la herramienta monetaria, como única opción para comprar credibilidad social ante el repudio a la moneda local que disparó la hiper. En ambos casos, asimismo, pretendió maquillarse la irresponsabilidad fiscal apelando a la exuberante disposición de los mercados a financiar deuda soberana. Cuando la percepción del riesgo soberano acarició la demasía, el espejismo estalló en mil pedazos.

Algún día la política entenderá que, al igual que nuestro organismo nos da cuenta de sus límites  cuando lo sometemos a excesos, la economía nos hace saber de variadas formas que no es indiferente a la manipulación irresponsable, y sabe cobrarse los abusos. Lamentablemente, la cuenta suelen terminar pagándola los más vulnerables, y no precisamente los aprendices de brujo que desaprensivamente desafían sus restricciones.